版權(quán)所有 2001-2018 寶盈基金管理有限公司 版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。
寶盈基金服務(wù)號(hào)
APP下載
首先我們簡(jiǎn)單回顧下近期債券市場(chǎng)表現(xiàn)。
上周央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放1871億元，資金利率小幅上行。國(guó)債、國(guó)開(kāi)債收益率悉數(shù)下行；中短票及城投債收益率多數(shù)下行；企業(yè)信用利差漲跌分化，城投債信用利差縮小。利率債方面，上周在宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和修復(fù)，外圍特朗普組閣消息導(dǎo)致匯率承壓等因素影響下，利率債走勢(shì)偏震蕩，長(zhǎng)端收益率先下后上。信用債方面，跟隨利率債震蕩下行，信用利差多數(shù)小幅收窄。
那么展望后市，債券市場(chǎng)怎么看？
利率債方面，當(dāng)前已逐步進(jìn)入政策空窗期，我們預(yù)計(jì)在12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之前，債市定價(jià)或逐步回歸基本面及供需面。整體來(lái)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處于修復(fù)初期，且央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中“堅(jiān)持支持性的貨幣政策取向不變”，年內(nèi)降準(zhǔn)概率仍存，利好短端利率下行，但長(zhǎng)債及超長(zhǎng)債則一定程度上受到供給壓力的制約。
信用債方面，在機(jī)構(gòu)行為、政策博弈及股債蹺蹺板效應(yīng)等多空因素交織下，年底前信用債仍有一定的修復(fù)空間，或以緩慢震蕩下行為主。同時(shí)，由于預(yù)計(jì)年內(nèi)長(zhǎng)端信用債收益率水平仍將受到地方債供給節(jié)奏擾動(dòng)，但在全面化債大背景下，地方平臺(tái)償債壓力有望緩釋?zhuān)虼宋覀冋J(rèn)為在未來(lái)一段時(shí)間可能短久期策略占優(yōu)。
基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，寶盈安泰短債目前主要以中短久期信用票息策略為主，盡力平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整策略。
以上就是我本次的分享，希望能給各位帶來(lái)幫助，謝謝大家。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文觀點(diǎn)僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，亦不作為任何法律文件。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。投資者不應(yīng)將本文為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本文可以取代自己的判斷。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。購(gòu)買(mǎi)該基金，投資者應(yīng)詳細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，并在購(gòu)買(mǎi)前完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。投資者進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢(qián)相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，切實(shí)履行反洗錢(qián)義務(wù)。
版權(quán)所有 2001-2018 寶盈基金管理有限公司 版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。
寶盈基金服務(wù)號(hào)
APP下載